打印内容在经历了2016年的“去库存”和2017年的“紧调控”之后，2018年的房地产市场将进入相对平静的发展期。房地产开发投资将会缓慢下行，但不会有失速之虞。在市场整体下行过程中，行业集中度将会继续提升。相应的，几个背离的指标也有望出现弥合态势。
房地产行业的韧性对中国经济在2017年企稳回升发挥了重要作用。这一年房地产业在我国GDP的占比已升至6.51%，是有统计以来的最高水平。只是，随着房地产去库存告一段落及调控仍保持高压之势，房地产市场也呈现出一些统计指标的背离现象。
一是销售弱，但拿地猛。2017年1月至12月商品房销售面积同比增长7.7%，相比2016年大幅放缓，而房地产开发企业土地购置面积增速1月至12月同比增长15.8%，远高于2016年。销售持续走弱，企业仍大量拿地，可能源于两个原因：企业有钱拿地及地方政府加大了推地力度。经过两年火热的去库存，房地产企业资金状况显著改善，排名靠前的大企业资金更充裕。目前房地产开发资金来源中自筹资金（主要是非标融资）同比增速持续上升，而其他资金增速（主要是跟销售相关的定金及按揭贷款）也回升至8.6%。根据2017年4月住建部和国土部联合发布的通知，住房供求矛盾突出、房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地特别是普通商品住房用地供应规模。在租购并举思路的主导下，去年下半年用于租赁的地块也加大了推出力度。
二是新开工快，但整体施工慢。2017年1月至12月，房屋新开工面积同比增长7.0%，增速比1月至11月提高0.1个百分点，与此同时，1月至12月施工面积同比增长3.0%，增速仅比1月至11月回落0.1个百分点。新开工和施工面积增速相比2016年都有所回落，但前者仍远高于后者。
新开工面积同比高增是被动跟随购地面积上升的结果。因为房企拿地后一年内不开工，需缴纳最高20%的土地闲置费；两年内不开工，政府有权无偿收回土地使用权。所以，企业在拿地之后会尽快开工。而施工面积由新开工面积和复工面积共同决定。新开工面积同比加快，整体施工面积增速偏慢，意味着复工面积同比增速放缓，除了环保督查限制施工项目进展，房企受新盘限价政策影响而放缓推盘力度和竣工速度也是重要原因。
三是拿地猛，但开发增速放缓。2017年1月至12月土地成交价款13644亿元，同比猛增49.4%，是2011年初以来的最高水平，而同期全国房地产开发投资同比名义增长7.0%，增速比1月至11月回落0.5个百分点，是全年最低水平。
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