打印内容1996年，金管局发表一份咨询文件，指出如果银行继续按照当时的速度批出按揭贷款，未来数年可能出现巨大的资金缺口。为协助银行更有效运用资金，并促进银行体系稳定，必须要成立一家按揭证券公司，将银行所持的按揭贷款证券化，以释放流动资金，使其注回银行体系，从而分散风险。
香港按揭证券公司诞生
陈德霖称，成立按揭证券公司在当时的香港是崭新的尝试，于是委托了房利美为成立这家新机构提供技术协助，这家机构后来被命名为“香港按揭证券有限公司”（下称“按证公司”），时间为1997年3月。
按证公司成立的目的，是开拓证券化和其他金融产品，从而带动本地的金融市场发展和促进香港的金融稳定，要实现这项使命，前提之一就是，按证公司必须在商业和财政上可持续运作。据陈德霖介绍，按证公司首个出台的产品就是按揭证券，将不同银行五花八门的住宅按揭文件标准化后，按证公司开始向银行购入按揭贷款，而当时银行都乐于为其按揭贷款组合减负，尤其是1997年亚洲金融危机冲击香港时，银行业更有迫切需要持按揭贷款以换取流动资金。1998年，按证公司合计购入114.4亿港元的银行按揭贷款，变相向银行体系注入等额的流动资金。“按证公司的出现，意义不只在于催生新的金融产品，更在香港金融历史非常艰难时期对银行体系稳定作出巨大贡献。”陈德霖表示。
除了按揭证券，按证公司还推出按揭保险计划、退休理财方案、基建贷款证券化等金融产品。陈德霖称，在1999年按证公司推出按揭保险计划前，已有数家保险公司向银行提供按保，让银行得以向缺乏足够首期的置业者借出较高成数的按揭贷款，然而，国际金融危机后，大部分提供这类按保产品的保险公司都视之为鸡肋，有关按揭业务也大幅萎缩，银行最高按揭成数不得超过70%。基于此，按证公司推出按保计划，实际上是一种保险产品，为了让合资格置业者在缺乏足够首期的情况下，可以透过支付保险费用，借入高于按揭成数上限的额外贷款，此计划为银行提供了保障，一旦借款人违约，其作为抵押品的物业变现价值不足以偿还贷款余额时，按证公司就会向银行支付超过按揭成数上限的差额。
“至今，按证公司已协助超过14万名业主置业，近年来随着金管局为应对楼市过热风险上升而实施按揭贷款逆周期措施，银行按揭贷款的条件趋紧，置业人士需要支付更多的首期才能够‘上车’，因此，对于有置业的人士来说，按保计划更显重要。”陈德霖回顾称。
为退休人士设计理财方案
为保证老年人退休之后有稳定的现金流，2010年及2018年，按证公司分别推出了“安老按揭”的逆按揭计划和“香港年金计划”，陈德霖称，通过不断推陈出新，按证公司已为退休人士准备了一揽子的理财方案，只要退休人士善加运用，就可以度身自制终身“长粮”。2019年，按证公司又推出基建贷款证券化。基建投资，不管是采取股权还是债务形式，近年成为机构投资界的新宠，基建投资的吸引之处，在于当基建落成后能提供长期稳定的收入来源，符合退休金基金、主权财富基金、保险基金等这类长线投资者的要求。
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