打印内容地产债券融资逐步放开
不过，房地产公司债券融资逐步放开。
如，2月5日，金科股份发布公司债券募集说明书显示，发行总规模不超过55亿元公司债券，分为两个品种。其中债券品种一基础额度为5亿元，可超额配售额度为不超过25亿元；债券品种二基础额度为5亿元，可超额配售额度为不超过20亿元。
自2016年10月上交所、深交所对房地产公司债券实行分类监管以来，房企在交易所市场债券融资受到了严格控制。到2017年，房企从交易所融资规模大幅下降，但银行间融资有所增长。根据Wind统计，2017年，交易所市场发行房企公司债555.84亿元，较2016年剧烈下降91.55%；银行间市场方面，地产公司发行中票1159.70亿元，同比增加55.02%，发行短融310.60亿元，同比增加68.80%。
房地产公司债券虽然有所放松，但该类融资一方面受限于监管部门发行节奏管控和债市调整节奏。二是，2018年、2019年房地产公司债集中进入回售期。
根据海通证券的统计，通过分析2015年地产企业发行公司债的期限结构，约44%的地产公司债采用了3+2年期限结构，4%的采用3+3模式；2016年发行的地产公司债中，分别有18%和7%的债券采用了2+1年和2+2年的期限结构，这些结构的公司债都将在2018年进入回售期。
这意味着，2015-2016年发行出来的地产债，大部分要在3年及以上年份后到期，这一特殊的期限结构，使得2018和2019年成为地产公司债进入回售期的集中阶段。其中，存续地产债中，2018年需偿付规模为1613亿，2019-2021年逐年增加，需要偿付的规模分别为2807亿元、3998亿元和4037亿元。
海通证券认为，当前债市收益率水平已远高于2015-2016年，投资者选择不回售的机会成本增加、对房地产企业信用风险的担忧也有升温，回售的比例有可能大幅提高，应警惕回售带来的企业回售违约风险以及由此带来的流动性风险。
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